¿Qué es y cómo se plantea el 'exit startup'?

En el ecosistema empresarial actual, el exit startup se convierte en una estrategia clave para el crecimiento de las compañías emergentes, ofreciendo la posibilidad de obtener retornos financieros significativos pero que también puede determinar el futuro de la empresa y su impacto en el mercado.

Índice:

1. ¿Qué es el exit startup?
2. ¿Cómo planificar un exit startup?
3. Formas de plantear un exit startup

¿Qué es el exit startup?

El exit startup es un proceso mediante el cual los fundadores e inversores de una empresa emergente deciden vender sus participaciones a un precio más alto al de su adquisición, generalmente, con el objetivo de obtener un retorno de la inversión realizada.

Este puede manifestarse de varias formas dependiendo de sus implicaciones y objetivos, si bien la misión final es monetizar la inversión en la startup y materializar las ganancias derivadas del crecimiento y éxito de la empresa. Las diferentes modalidades pueden incluir la adquisición por parte de otra compañía, la salida a bolsa o incluso la liquidación de la startup, en caso de que esta no alcance los resultados esperados.

¿Cómo planificar un exit startup?

Planificar un exit startup es un proceso estratégico que requiere visión a largo plazo y una comprensión profunda de los objetivos de la empresa y las expectativas de los inversores. Por lo general, esta planificación sigue una serie de pasos:

1. Definir objetivos claros, específicos y medibles analizando qué se busca alcanzar para poder establecer un enfoque claro que permita tomar decisiones estratégicas.
2. Establecer un calendario realista que considere factores como el crecimiento de la empresa, la rentabilidad, las condiciones del mercado y las expectativas de los inversores. Es importante evitar precipitarse o retrasar el exit innecesariamente.
3. Identificar las vías de salida disponibles, como la venta a otras empresas, la salida a bolsa o la liquidación, entre otras.
4. Preparar la empresa analizando cuestiones como el estado de las finanzas, la documentación legal o una valoración precisa sobre su valor en el mercado.
5. Construir un equipo de asesores experimentado formado por abogados, auditores, consultores o banqueros, en función de las características específicas del proceso.
6. Desarrollar una estrategia de comunicación tanto interna para dentro del equipo como externa para inversores, clientes y stakeholders.
7. Negociar y ejecutar la transacción con los inversores.  
8. Gestionar la transición de manera efectiva, tanto si se trata de una integración como de una salida de la empresa. 

Además de todos estos pasos, es importante adaptarse a las circunstancias propias de cada proceso y aprovechar cada imprevisto que pueda surgir para evaluar y reflexionar. Hay que tener en cuenta que se trata de una operación compleja que requiere una planificación estratégica y la participación de múltiples partes interesadas. 

Formas de plantear un exit startup

Existen diversas formas de plantear un exit startup que permiten maximizar el valor de la empresa al momento de salir. Aquí de las más comunes son:

• Venta de la startup a un competidor, a una empresa más grande o a un fondo de inversión. 
• Fusión con otra empresa para combinar recursos, tecnología y mercados con el objetivo de crear una entidad más fuerte y competitiva. Puede ser por absorción o por creación de una nueva compañía más fuerte.
• Salida a bolsa, un proceso también conocido como Oferta Pública Inicial (IPO) para convertir la startup en una empresa pública, permitiendo a los inversores iniciales y a los empleados vender sus acciones en el mercado público. Puede hacerse del modo tradicional a través de una bolsa de valores o haciendo que la empresa se fusione con una Special Purpose Acquisition Company (SPAC), una compañía cotizada que se crea con el único propósito de adquirir una privada.
• Venta a un fondo de capital privado (private equity) que puede adquirir la startup para mejorar su valor antes de venderla nuevamente o sacarla a bolsa.
• Recompra de participaciones, tanto por parte de los fundadores que buscan recuperar el control total de la empresa o por parte de los empleados que adquieren acciones a un precio preferencial.
• Liquidación de la empresa, lo que implica su cierre y venta de activos para devolver el capital a los inversores.

Estas son las formas de plantear un exit startup más habituales y su elección dependerá de factores como los objetivos de los fundadores, la etapa de desarrollo en la que se encuentra la empresa, las condiciones del mercado en cada momento o el interés de los inversores.